Le projet de loi de finances 2027 prévoit un déficit de 14,615 milliards de dinars après intégration des dons extérieurs, contre 14,965 milliards avant dons. Derrière cet écart comptable de 350 millions de dinars se pose une question plus importante : comment financer les dépenses et les remboursements de dette prévus ?
Deux chiffres, un même déséquilibre
Le budget tunisien pour 2027 prévoit 68,895 milliards de dinars de dépenses et 54,280 milliards de recettes, dons compris. Leur différence fait apparaître un déficit de 14,615 milliards.
Mais les recettes comprennent 350 millions de dinars de dons extérieurs. Sans cette contribution, elles s’établissent à 53,930 milliards et le déficit atteint 14,965 milliards.
| Indicateur (milliards DT) | Avec dons | Sans dons |
|---|---|---|
| Dépenses | 68,895 | 68,895 |
| Recettes | 54,280 | 53,930 |
| Dons extérieurs | 0,350 | 0 |
| Déficit | 14,615 | 14,965 |
Ces deux calculs ne se contredisent pas : ils mesurent le solde budgétaire selon deux périmètres de recettes.
Pourquoi financer 28,122 milliards ?
Le déficit ne représente qu’une partie des besoins financiers de l’État.
Le projet prévoit également 13,307 milliards de dinars pour rembourser le principal de la dette et 200 millions de prêts et avances nets du Trésor.
Les besoins de financement atteignent ainsi 28,122 milliards de dinars.
Pour les couvrir, le gouvernement envisage 19,845 milliards d’emprunts intérieurs, 6,877 milliards d’emprunts extérieurs et 1,4 milliard d’autres ressources de trésorerie.
Une disposition prévoit également des facilités exceptionnelles de la Banque centrale, plafonnées à 9,8 milliards de dinars.
Des hypothèses à examiner
L’équilibre projeté dépend de la réalisation des recettes fiscales, estimées à 49,6 milliards de dinars, et de la mobilisation effective des financements annoncés.
Les critiques sur le réalisme des hypothèses budgétaires appellent donc un examen des prévisions de recettes, des dépenses et des conditions d’emprunt.
À l’ouverture des discussions parlementaires, l’enjeu dépasse les deux présentations du déficit : il concerne la capacité du Trésor à financer ses engagements sans accroître les tensions sur les ressources disponibles.
CHIFFRES CLÉS
- 14,615 milliards DT : déficit avec dons.
- 14,965 milliards DT : déficit avant dons.
- 350 millions DT : dons extérieurs prévus.
- 28,122 milliards DT : besoins de financement.
- 13,307 milliards DT : remboursement du principal de la dette.
