Le projet de loi de finances 2027 prévoit des dépenses de 68,895 milliards de dinars, en hausse de 8,37 % par rapport à 2026. Avec un déficit prévisionnel de 14,615 milliards et des besoins de financement de 28,122 milliards, la question du financement de l’État s’impose au centre du débat budgétaire.

Le projet de loi de finances 2027 dessine une équation budgétaire exigeante pour la Tunisie. Les dépenses programmées atteignent 68,895 milliards de dinars, contre 63,575 milliards inscrits dans la loi de finances 2026. La progression représente 5,320 milliards de dinars supplémentaires, soit 8,37 %.

Face à ces dépenses, les recettes budgétaires sont évaluées à 54,280 milliards de dinars. Elles comprennent 49,600 milliards de recettes fiscales, 4,330 milliards de recettes non fiscales et 350 millions de dinars de dons extérieurs.

Le déficit prévisionnel ressort ainsi à 14,615 milliards de dinars. Ces grands équilibres ont notamment été rapportés par la Radio nationale tunisienne et La Presse.

Un besoin de financement supérieur au déficit

L’enjeu ne se limite pas à la différence entre recettes et dépenses. Les besoins de financement et de trésorerie atteignent 28,122 milliards de dinars.

Le projet prévoit de mobiliser 19,845 milliards de dinars d’emprunts intérieurs, 6,877 milliards d’emprunts extérieurs et 1,400 milliard d’autres ressources de trésorerie.

Cette enveloppe doit notamment couvrir le déficit, mais aussi le remboursement du principal de la dette, évalué à 13,307 milliards de dinars, ainsi que 200 millions de dinars de prêts et avances nets du Trésor.

La distinction est fondamentale : le déficit mesure le déséquilibre budgétaire annuel, tandis que les besoins de financement intègrent également des engagements financiers arrivant à échéance.

La BCT sollicitée dans un cadre exceptionnel

L’article 12 constitue l’une des dispositions les plus sensibles du projet.

Il prévoit d’autoriser la Banque centrale de Tunisie à accorder au Trésor des facilités pouvant atteindre 9,8 milliards de dinars, sans intérêts, remboursables sur quinze ans avec trois années de différé.

Ce dispositif dérogerait à l’article 25 de la loi de 2016 portant statut de la BCT. Il s’agit d’une autorisation proposée, et non d’un financement déjà décaissé.

Pour l’analyse WMC, plusieurs questions restent ouvertes : les modalités effectives de mobilisation, les conséquences éventuelles sur la liquidité bancaire et les effets possibles sur les conditions de financement de l’économie. Aucun impact inflationniste ne peut être déduit mécaniquement du seul montant annoncé.

Entreprises, fiscalité et logement : plusieurs mesures proposées

Le projet prévoit également des instruments de soutien à l’entrepreneuriat : 10 MDT pour les prêts participatifs aux startups labellisées, 10 MDT pour les petites entreprises récemment créées et 5 MDT pour les étudiants et diplômés entrepreneurs.

Des crédits sans intérêts de 20 MDT destinés à certaines catégories à revenus modestes figurent également dans le corpus, ainsi que des dotations de 35 MDT et 5 MDT pour les sociétés communautaires et leurs promoteurs.

Sur le volet fiscal, le texte transmis évoque un relèvement de 40 % à 60 % du taux applicable à certains jeux et concours, et de 60 à 80 dinars de la taxe sur les voyages à l’étranger.

Des dispositions concernant le logement social et la première acquisition immobilière sont également annoncées. Leur portée exacte reste à confirmer par la consultation du texte officiel.

Trois enjeux pour la suite

Au-delà des mesures sectorielles, le PLF 2027 pose trois questions économiques : la capacité à financer le déficit, la place des emprunts intérieurs dans les ressources du Trésor et les conséquences potentielles du recours exceptionnel à la Banque centrale.

Le débat portera donc autant sur les dépenses programmées que sur les conditions de leur financement. À ce stade, les montants restent ceux d’un projet de loi, et non d’une exécution budgétaire.

Chiffres clés

  • 68,895 milliards DT Dépenses prévues
  • 54,280 milliards DT Recettes prévues
  • 14,615 milliards DT Déficit prévisionnel
  • 28,122 milliards DT Besoins de financement
  • 19,845 milliards DT Emprunts intérieurs prévus
  • 9,8 milliards DT Plafond proposé pour la BCT

En bref | PLF Tunisie 2027 : les points essentiels

  • Budget 2027 : 68,895 milliards de dinars de dépenses prévues, en hausse de 8,37 % par rapport à 2026.

  • Recettes budgétaires : 54,280 milliards de dinars, dont 49,600 milliards de recettes fiscales.

  • Déficit prévisionnel : 14,615 milliards de dinars.

  • Besoins de financement : 28,122 milliards de dinars, incluant notamment les remboursements de dette.

  • Emprunts prévus : 19,845 milliards de dinars sur le marché intérieur et 6,877 milliards à l’extérieur.

  • Financement BCT : autorisation exceptionnelle proposée de 9,8 milliards de dinars, sans intérêts, remboursables sur 15 ans avec 3 ans de différé.

  • Entreprises et ménages : dispositifs de financement, ajustements fiscaux et mesures en faveur du logement prévus par le projet.

Source : données du PLF 2027 reprises dans le corpus WMC. Les dispositions restent soumises à l’adoption du texte