|
Visiblement, juillet porte chance à Poulina. En effet, c’est en juillet 1967
que la société-mère du groupe fondé et dirigé depuis quarante-et-un ans par
Abdelwaheb Ben Ayed a vu le jour et c’est également en ce mois de juillet
2008 que le groupe va vivre, dans les prochains jours, un moment
particulièrement important de son histoire : son introduction en Bourse. Une
Bourse où il est présent depuis 1998 à travers «El Mazraa» et où cette
fois-ci il entre avec la quasi-totalité de ses sociétés -71 sur un total de
72 (dont 66 majoritairement contrôlée par PGH, et cinq dans lesquelles la
holding détient des «participations significatives», pouvant atteindre 49%,
comme dans le cas de «Magasin Général»), la société «La Paix», qui gère
l’activité immobilière et touristique n’étant pas concernée.
Après avoir obtenu l’accord pour son introduction, Poulina n’attend plus que
le visa du Conseil du Marché Financier (CMF) pour son prospectus. Qui
conditionne le lancement de l’opération. La présentation aux intermédiaires
en Bourse étant fixée pour mercredi 16 juillet, Poulina Holding Group
devrait logiquement être coté avant la fin du mois.
Le décor est donc aujourd’hui planté pour une opération qui «marquera un
tournant pour la Bourse», souligne M. Fadhel Abdelkéfi.
Selon le directeur général de «Tunisie Valeurs», l’intermédiaire qui pilote
l’introduction de Poulina, trois facteurs contribuent à donner cette
dimension exceptionnelle et cet impact à l’événement. D’abord, la
capitalisation de Poulina -892,5 millions de dinars-, la plus grande à ce
jour enregistrée sur la place de Tunis. Ensuite, et plus important encore,
l’effet de «contagion positive» escompté, qui pourrait encourager les autres
groupes à emboîter le pas à Poulina. M. Fadhel Abdelkefi «imagine mal», en
effet, que ces groupes restent «indifférents» à l’entrée de Poulina en
Bourse. D’autant que le mastodonte dirigé par M. Abdelwaheb Ben Ayed
«n’entre pas en Bourse en vendant des titres, mais en augmentant son
capital».
Concrètement, 51% de l’émission (16.670.000 actions, représentant 10% du
capital) ont été réservés au marché local –dont 990.000 seront cédées à
1.600 employés du groupe- et 49% aux étrangers. L’action sera vendue à 5,950
d, pour un nominal de 1 dinar.
De même, cette opération «montrera l’existence d’une vraie profondeur du
marché boursier» tunisien, escompte M. Abdelkéfi. Mais cette introduction
est importante et marquante également parce qu’elle a permis de faire
évoluer les mentalités sur le marché, et plus précisément entre les
intermédiaires en Bourse.
En effet, pour garantir le maximum de chances de réussite à cette opération
sur le plan international, «Tunisie Valeurs» a choisi d’y associer deux
autres opérateurs, MAC SA et Axis, comme lui parmi les plus importants en
Tunisie. «Pendant un moment, nous avons oublié que nous sommes concurrents
pour voir ce que nous pouvons faire ensemble» sur ce dossier. Tunisie
Valeurs, plus présent en Europe et aux Etats-Unis -et qui va placer lui-même
près de 80% de l’offre destinée aux étrangers- a choisi de s’appuyer sur MAC
SA et Axis mieux implantés que lui dans d’autres parties du monde.
|
