Deux mois après avoir levé environ 4 milliards de dollars, Z.AI, anciennement Zhipu AI, retourne sur le marché avec deux opérations pouvant atteindre 5 milliards de dollars. R&D, puissance de calcul et infrastructures sont au cœur de cette nouvelle offensive financière.
Z.AI accélère sa course aux capitaux. Le groupe chinois d’intelligence artificielle a lancé à Hong Kong un placement de nouvelles actions de 2 milliards de dollars et une émission d’obligations convertibles de 3 milliards, soit un financement potentiel total de 5 milliards de dollars.
L’opération intervient seulement deux mois après une levée d’environ 4 milliards de dollars en juillet. En additionnant les fonds déjà obtenus et les nouvelles opérations lancées, Z.AI aura ainsi réalisé ou recherché près de 9 milliards de dollars de financements en quelques mois.
Une nuance est essentielle : les 5 milliards annoncés correspondent à des opérations en cours et ne peuvent donc pas encore être considérés comme définitivement levés.
Actions et dette convertible
Le placement porte sur environ 21,97 millions de nouvelles actions proposées à 714 dollars de Hong Kong par titre, soit une décote d’environ 10 %.
En parallèle, Z.AI prévoit d’émettre pour l’équivalent de 3 milliards de dollars d’obligations convertibles, arrivant à échéance en septembre 2027. Leur prix initial de conversion est fixé à 892,50 dollars de Hong Kong, représentant une prime de 25 %.
Cette combinaison permet au groupe de renforcer immédiatement ses fonds propres tout en mobilisant un instrument de dette susceptible d’être converti ultérieurement en capital.
Le coût croissant de la course à l’IA
Les fonds doivent notamment financer la recherche-développement, les infrastructures et capacités de calcul, ainsi que l’expansion et d’éventuels investissements stratégiques.
La succession rapide des opérations de Z.AI illustre l’intensité capitalistique croissante de l’intelligence artificielle. Développer et déployer des modèles toujours plus performants exige des investissements considérables en infrastructures informatiques, ressources de calcul et talents.
Après la bataille technologique vient donc celle du financement. Pour Z.AI, l’enjeu sera désormais de transformer ces milliards mobilisés en croissance suffisamment forte pour justifier durablement cette accélération financière.
LES CHIFFRES CLÉS
- 5 Mds $ : nouvelles opérations lancées
- 2 Mds $ : placement d’actions
- 3 Mds $ : obligations convertibles
- ≈ 4 Mds $ : montant levé en juillet
- ≈ 9 Mds $ : financements réalisés ou recherchés depuis juillet
- 714 HK$ : prix proposé par nouvelle action
