La Bourse de Casablanca a prolongé sa baisse mardi 1er septembre, avec un MASI en recul de 0,38 % à la clôture. Mais la séance reste loin d’un décrochage généralisé : le MASI 20 a terminé dans le vert et Bank of Africa a gagné près de 4,5 %.

Le MASI a clôturé mardi à 18 581,56 points, en baisse de 0,38 %, après avoir déjà perdu 1,47 % lundi. La correction se poursuit donc sur la place casablancaise, mais elle reste très inégale selon les compartiments.

À 15h29, l’indice général reculait encore de 0,68 %, à 18 526,30 points, avant de récupérer une partie de ses pertes dans les dernières minutes de cotation. Ce redressement partiel n’efface pas la pression vendeuse, mais il montre que le marché n’a pas terminé la séance sur ses plus bas.

Surtout, le comportement des grandes capitalisations tranche avec celui de l’indice général. Le MASI 20 a clôturé en progression de 0,11 %, à 1 343,45 points. À 15h29, il affichait déjà une hausse de 0,07 %.

Cette divergence donne une lecture plus nuancée de la séance : les investisseurs ne se retirent pas uniformément du marché. Ils semblent davantage arbitrer entre secteurs et valeurs.

Les bancaires résistent

La principale illustration vient du secteur bancaire.

Bank of Africa a terminé en hausse de 4,49 %, à 186 dirhams, après avoir encore affiché +4,55 % en milieu d’après-midi. BCP progressait de son côté de 2,52 % à 15h29, tandis qu’Attijariwafa bank était stable.

Ces performances ont contribué à soutenir les grandes capitalisations au moment où une partie du reste de la cote restait sous pression.

Le contraste est d’autant plus visible que le MASI Mid, qui regroupe des valeurs de taille intermédiaire, a reculé de 1,05 %. La correction apparaît donc plus marquée hors des principaux poids lourds du marché.

Une baisse à replacer dans le rebond d’août

Le recul des deux dernières séances intervient après un mois d’août positif. Le MASI avait terminé le mois sur une progression de 4,53 %, malgré sa baisse de 1,47 % lundi 31 août.

Autrement dit, la baisse actuelle ressemble davantage, à ce stade, à une phase de consolidation qu’à une rupture généralisée de tendance.

Les échanges se sont par ailleurs renforcés en fin de séance. Le volume cash, qui atteignait environ 200,4 millions de dirhams à 15h29, a finalement atteint 266,43 millions de dirhams à la clôture. La capitalisation boursière s’est établie à 1 090,38 milliards de dirhams.

La séance du 1er septembre laisse donc apparaître un marché sélectif : le MASI corrige, mais certaines grandes valeurs, notamment bancaires, continuent d’attirer les acheteurs. La capacité de ces poids lourds à maintenir cette résistance sera l’un des principaux indicateurs à surveiller lors des prochaines séances.

Chiffres clés

– MASI : 18 581,56 points, -0,38 %
– MASI lundi 31 août : -1,47 %
– MASI 20 : 1 343,45 points, +0,11 %
– Bank of Africa : 186 DH, +4,49 %
– BCP à 15h29 : +2,52 %
– MASI Mid : -1,05 %
– Volume cash : 266,43 MDH
– Capitalisation : 1 090,38 milliards de DH
– Performance du MASI en août : +4,53 %