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| ôtels Hilton (Photo : Justin Sullivan) |
[12/12/2013 09:30:22] New York (AFP) Le numéro un mondial de l’hôtellerie, l’américain Hilton, entre au New York Stock Exchange jeudi pour une introduction boursière record dans le secteur hôtelier, la deuxième plus grosse IPO de l’année aux Etats-Unis.
Dans un communiqué de presse publié mercredi soir, Hilton a annoncé qu’il allait mettre en Bourse 117,6 millions de titres au prix de 20 dollars l’action, soit une opération à 2,35 milliards de dollars au minimum.
Le prix se situe plutôt dans le haut de la fourchette de prix qu’il avait initialement annoncée (18 à 21 dollars) et les actionnaires mettent plus de titres sur le marché que prévu, signe d’un intérêt des investisseurs pour le secteur de l’hôtellerie, 5 ans après la crise financière et immobilière qui avait durement touché le secteur hôtelier.
Hilton avait été racheté en 2007, juste avant la crise et donc au prix fort, par le fonds d’investissement Blackstone.
Le rachat de Hilton est longtemps apparu comme une très mauvaise affaire pour Blackstone. Le fonds a dû négocier avec les créanciers de la chaîne une réduction de sa dette et a été contraint pour sa part à passer une dépréciation de 6 milliards sur son investissement. Hilton supporte encore une dette de l’ordre de 12 milliards de dollars.
Blackstone profite aujourd’hui de la bonne tenue des marchés boursiers depuis le début de l’année et du rebond du marché immobilier pour commencer à monétiser son investissement.
L’opération devrait valoriser Hilton autour de 20 milliards de dollars. Le rachat de Blackstone en 2007 avait coûté plus de 18 milliards de dollars, auxquels s’était rajoutée la reprise de 7 milliards de dette.
En cas de demande plus forte qu’anticipée, les banques conseil de l’opération pourront vendre 17,6 millions de titres supplémentaires, soit une opération portant au maximum sur 135,2 millions de titres, qui seront cotés sous le symbole HLT. Elles ont jusqu’au 17 décembre pour cela.
Plus fort que Twitter
Hilton pourrait donc lever au maximum 2,7 milliards de dollars, qu’il devrait utiliser pour rembourser 1,25 milliard de prêts.
Selon le cabinet spécialiste des introductions boursières Renaissance Capital, l’opération sera la deuxième plus grosse introduction boursière aux Etats-Unis cette année, derrière celle du groupe pétrolier américain Plains GP qui avait levé 2,8 milliards de dollars en octobre.
L’introduction boursière de Hilton détrône celle de Zoetis, ex-division de santé animale de Pfizer, qui avait levé 2,23 milliards de dollars le 31 janvier, et celle du réseau social Twitter, qui a généré 1,82 milliard le 6 novembre.
Les parts mises sur le marché ne représentent que 11% du capital flottant du groupe et le fonds d’investissement Blackstone gardera à l’issue de l’opération 76,2% de la chaîne hôtelière, selon le texte de son projet boursier, déposé auprès du régulateur des marchés (SEC).
La solution d’un retour de Hilton en Bourse a finalement été choisie après l’échec de tentatives pour céder la chaîne à un tiers.
Hilton est actuellement le plus gros investissement du portefeuille de Blackstone.
Il regroupe les marques d’hôtels Waldorf Astoria, Conrad, DoubleTree, Embassy Suites, Hilton Garden Inn et Hampton Inn, entre autres, et compte 672.000 chambres dans plus de 4.000 hôtels à travers le monde.
Il génère un chiffre d’affaires de 9,3 milliards de dollars par an et fait travailler au total 311.000 personnes dans le monde.
L’action de Blackstone reculait de 0,21% à 29,15 dollars lors des échanges électroniques suivant la clôture de la séance officielle, vers 23H45 GMT, mais elle restait proche de son sommet de cinq ans.
Blackstone cherche actuellement à monétiser son portefeuille immobilier. Il vient de mettre en Bourse, aux côtés du fonds Paulson, les hôtels Extended Stay. Il veut aussi se séparer des hôtels La Quinta, acquis en 2006 et évalués autour de 4,5 milliards de dollars.
Le fonds a toutefois procédé à quelques acquisitions ces derniers mois, comme le rachat de 30.000 appartements valorisés autour de 2,7 milliards de dollars au conglomérat industriel General Electric.
En tout, Blackstone détient 64 milliards de dollars d’actifs immobiliers, le plus gros portefeuille au monde du secteur.
