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REVISION PERIODIQUE DE NOTE : BANQUE DE L’HABITAT – BH –
Tunis, le 22 mai 2003 : Maghreb Rating, affiliée à l’agence
internationale de notation Fitch Ratings, a modifié la perspective de la
note nationale long terme attribuée à la Banque de l’Habitat de « Négative »
à « Stable ». Les notes nationales court et long terme attribuées à la
Banque de l’Habitat ont été confirmées à respectivement « F1 +(tun) » et «
AA(tun) », de même que sa note de support extérieur à « 2 ». La décision de
Maghreb Rating est principalement fondée sur la capacité démontrée par la
Banque de l’Habitat à maintenir ses performances dans un environnement
opérationnel difficile, les risques limités qu’elle encourt dans l’exercice
de son cœur de métier ainsi que les perspectives prometteuses de
développement qui s’offrent à elle du fait de la poursuite d’une importante
demande en matière de crédits au logement.
La Banque de l’Habitat (BH), dont le capital est contrôlé à hauteur de 57%
par l’Etat Tunisien, est la quatrième plus importante banque commerciale
tunisienne par le total de ses actifs. Ses parts de marché en collecte de
dépôts et distribution de crédits, s’établissaient respectivement à 10.9% et
13.2% à fin 2002. La BH occupe depuis sa création une position de leader
incontesté sur le marché tunisien du crédit au logement. Ces crédits au
logement représentent près de 68% de son encours global de crédits, Ie
reliquat étant constitué à parts quasi égales de crédits aux promoteurs
immobiliers et de crédits aux entreprises. La structure d’âge de la
population tunisienne, l’élévation de son niveau de vie, la politique des
pouvoirs publics visant à favoriser l’accès à la propriété du logement sont
autant de facteurs qui continueront d’alimenter une importante demande de
logements au cours des prochaines années et offriront à la BH de
prometteuses perspectives de développement.
Après plusieurs années de forte croissance de sa distribution de crédits
ayant généré d’importantes tensions en matière de refinancement, la BH s’est
attachée en 2002 à limiter cette croissance à 4,5% soit à un niveau
inférieur à la moyenne du secteur bancaire. Pour ce faire, la banque a
adopté une approche plus sélective en matière de risques et rétabli une
meilleure adéquation entre les maturités de ses ressources et emplois.
La tendance continue à la baisse des marges d’intérêt de la BH observée
depuis la fin des année 90, résultant de la baisse des taux directeurs du
marché monétaire, a pu être inversée en 002 suite à l’application de taux
plus élevés sur certaines catégories de crédits.
Les résultats de la BH se sont finalement inscrits à contre courant de ceux
de l’ensemble de ses pairs. Ainsi, la banque a été capable de stabiliser son
résultat courant tout en adoptant une attitude plus prudente en matière de
couverture de ses risques. Et malgré une perte exceptionnelle de près de 6
millions de dinars, la baisse du résultat net de la BH s’est limitée à 19%
contre une baisse de 37% pour l’ensemble du secteur bancaire.
Avec une proportion de créances classées de l’ordre de 12% du total de ses
créances, la qualité des actifs de la BH reste faible en référence aux
standards internationaux. Il convient toutefois de noter que ce ratio global
recouvre des réalités très disparates selon le type d’activité. Ainsi le
ratio des créances classées se limite à 0.7% pour les crédits octroyés aux
acquéreurs de logement (cœur de métier de la BH), tandis qu’il grimpe à 31%
pour les crédits aux promoteurs immobiliers et à 28% pour les crédits aux
entreprises.
Dans la mesure où une importante partie des crédits consentis par la BH sont
assortis de sûretés réelles, la couverture de ses créances classées par les
provisions est à un niveau de 38,5% à fin 2002. Si du point de vue de
Maghreb Rating, la valorisation par la BH de ses garanties hypothécaires est
adéquate pour les crédits aux acquéreurs de logements, elle pourrait en
revanche s’avérer problématique pour les autres catégories de crédits.
A l’instar de l’ensemble du système bancaire tunisien, la BH présente une
liquidité tendue. Toutefois, la stabilité des dépôts d’épargne de sa
clientèle de particuliers permet d’atténuer les risques liés à la faible
liquidité de la banque.
Enfin, le ratio de solvabilité de la BH qui s’établit à 10,8% pourrait
s’avérer moins sécurisant qu’il n’y paraît, compte tenu de la faible qualité
de son portefeuille de crédits commerciaux et de crédits aux promoteurs
immobiliers.
* Les notes n’expriment que l’appréciation de Maghreb Rating sur la capacité
de la société à honorer en temps et en heure les échéances de remboursement
de sa dette et ne comportent aucune appréciation sur le rendement dont les
porteurs de titres de dette sont susceptibles de bénéficier. Ces notes sont
formulées à partir des informations qui lui sont communiquées par la société
et dont Maghreb Rating ne garantit ni l’exactitude ni le caractère complet.
A tout moment Maghreb Rating pourra, si elle le juge fondé à partir des
informations dont elle dispose, modifier les notes à la hausse ou à la
baisse; cette modification pouvant être précédée d’une mise sous
surveillance accompagnée ou non d’une indication de tendance.
(Source:
www.CMF.org.tn )
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