[15/03/2008 20:12:28] PARIS (AFP) La Bourse de Paris aura la semaine prochaine les yeux tournés vers les Etats-Unis, où la Réserve fédérale devrait abaisser ses taux d’intérêt directeurs et où plusieurs banques publieront leurs résultats trimestriels, dans un climat d’anxiété économique et financière. Sur la semaine écoulée, le CAC 40 a terminé pour la troisième semaine consécutive en baisse, cette fois de 0,58%, à 4.592,15 points, soit un repli de 18,20% depuis le début de l’année. “Le CAC tient autour de 4.500-4.600 points. Mais avec des mauvaises nouvelles macroéconomiques supplémentaires, il risque d’enfoncer des supports majeurs et pourrait perdre encore 10%, avec un prochain support à 4.200 points”, estime Arnaud Riverain, responsable de la recherche actions chez Arkéon Finance. Comme lors des dernières semaines, les informations concernant les entreprises françaises devraient passer au second plan. “Pour l’instant le marché est centré sur la macroéconomie et n’a cure des résultats”, selon lui, s’inquiétant plutôt des records des matières premières et de l’euro. Le nouveau recul de l’indice s’est construit à coup de fortes hausses et de fortes baisses, la volatilité étant le quotidien des marchés depuis maintenant plusieurs mois. “Le marché est en plein brouillard. Or, il a horreur du flou. Il serait peut-être préférable que quelqu’un dise clairement que les Etats-Unis sont en récession”, a affirmé M. Riverain. Les Etats-Unis ont encore joué un rôle primordial dans l’évolution du marché parisien cette semaine, faisant grimper ou plonger l’indice au gré des annonces de la Réserve fédérale, d’un fonds de Carlyle ou de Bear Sterns. Mardi, l’annonce par la Fed d’une action concertée avec d’autres banques centrales pour apaiser les tensions sur le marché du crédit avait ainsi été bien accueillie. Mais dès jeudi, le fonds Carlyle Capital Corporation (CCC) annonçait sa probable faillite, renvoyant les marchés à la baisse. “On sent qu’il y a de la nervosité autour du risque de découvrir de nouveaux supports qui pourraient être en danger”, selon M. Riverain. La tendance s’inversait à nouveau jeudi soir avec la publication d’une étude de l’agence de notation Standard and Poor’s, qui estimait que “la fin est en vue” dans le processus de dépréciation des actifs des banques. Or, plusieurs banques américaines, comme Lehman Brothers, Goldman Sachs ou Bear Sterns, dont les difficultés financières ont fait plonger les Bourses vendredi, doivent publier la semaine prochaine leurs résultats pour le premier trimestre 2008. “Tout le monde va prendre son petit cahier et l’étude SP pour compter les dépréciations. Paradoxalement, il serait plutôt rassurant que le plus gros des dépréciations restantes passe au premier trimestre. Cela permettrait de dire que l’on voit la fin du tunnel”, a jugé M. Riverain. L’autre grand rendez-vous de la semaine à venir est la décision de politique monétaire de la Fed, attendue mardi. Comme il ne fait aucun doute qu’elle baissera de nouveau ses taux (d’un demi-point ou de trois quarts de point), cela ne garantit pas de hausse des indices, et l’attention se portera comme d’habitude sur ses commentaires. Pour le stratégiste, “l’initiative de la Fed cette semaine a été appréciée mais elle n’a pas le choix. Les banques centrales doivent réinjecter des liquidités. Si elles ne bougent pas, c’est encore pire pour les banques. Elles doivent donc colmater les brèches et venir en aide aux vilains petits canards”. |
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