Tunisie - Bourse: Attijari leasing accélère le rythme de son redressement

Tunisie - Bourse: Attijari leasing accélère le rythme de son redressement
Les indicateurs d’activité d'Attijari Leasing se sont inscrits en nette hausse, pour l’exercice 2009, le carnet de commandes a augmenté de 84,527 MDT, le portant ainsi à 143,662 MDT (+142,9% en glissement annuel). Les mises en force ont bondi de 132,0% à 101,799 MDT. Le total des engagements courant ont nettement augmenté de 43,8% à 167,030 MDT. Le montant des créances classées est passé de 53,367 MDT à 42,192 MDT, en baisse de 20,9%, grâce à l’intensification des opérations de recouvrement. Toutefois, le taux des créances accrochées reste encore très important, 25,2% vs 45,9% en 2008.

Le coefficient d’exploitation d’Attijari Leasing demeure également élevé, à 40,8%, mais en dessous des attentes à 52,4%. Ces avancées ont boosté le PNL de l’exercice, à 6,201 MDT, en nette évolution de 117,5%. Sur la cote de la BVMT, le titre se paie 17,15x de ses bénéfices 2010 et 3,70 ses capitaux propres contre un P/E 09 de secteur de 13,03x, selon la CGF, intermédiaire en Bourse, cette prime est justifiée par le taux de croissance élevé de l'activité assuré par son développement, à savoir le réseau commercial d’Attijari Bank.

En conclusion de sa note sur le titre, la CGF recommande l'"Achat ".
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